Rodzaje standardów monetarnych: standard metaliczny i papierowy Ekonomia

W tym artykule omówimy dwa rodzaje standardów monetarnych: A. Standard metaliczny B. Standard papierowy.

A. Standard metaliczny :

Zgodnie ze standardem metalicznym jednostka monetarna jest określana w odniesieniu do niektórych metali, takich jak złoto, srebro itp. Standardowe monety są wykonane z metalu. Standardowe monety są pełnoprawnym prawnym środkiem płatniczym, a ich wartość jest równa ich wewnętrznej wartości metalicznej. Ważną rzeczą do zapamiętania jest to, że aby uzyskać metaliczny standard, kraj musi utrzymywać - (a) swoją jednostkę monetarną na stałym poziomie w odniesieniu do wybranego metalu oraz (b) różne rodzaje pieniądza wymienialnego na wybrany metal w stałe wartości.

Standard metaliczny może być dwojakiego rodzaju:

1. Monometalizm

2. Bimetalizm.

1. Monometalizm :

Monometalizm odnosi się do systemu monetarnego, w którym jednostka monetarna jest utworzona lub zamieniana na tylko jeden metal. Zgodnie ze standardem monometalicznym tylko jeden metal jest używany jako standardowe pieniądze, których wartość rynkowa jest ustalona pod względem określonej ilości i jakości metalu.

Cechy monometalizmu :

Podstawowe cechy standardu monometalicznego podano poniżej:

(i) Standardowe monety są zdefiniowane w kategoriach tylko jednego metalu.

(ii) Monety te są akceptowane jako nieograniczony prawny środek płatniczy w ramach codziennych obowiązków.

(iii) Istnieje bezpłatna moneta (tj. produkcja monet) metalu.

(iv) Nie ma ograniczeń w eksporcie i imporcie metalu wykorzystywanego jako pieniądze.

(v) Pieniądz papierowy również krąży, ale można go wymienić na standardowe monety metalowe.

Rodzaje monometalizmu :

Monometalizm może być dwojakiego rodzaju:

za. Srebrny standard:

Zgodnie ze standardem srebra jednostkę monetarną definiuje się w kategoriach srebra. Standardowe monety wykonane są ze srebra i mają ustaloną masę i próba w stosunku do srebra. Są to nieograniczone przetargi. Nie ma ograniczeń dotyczących importu i eksportu srebra. Srebrny standard obowiązywał w wielu krajach przez długi czas.

Indie pozostały na srebrnym wzorcu od 1835 do 1893 r. W tym okresie rupia była standardową monetą, a jej waga została ustalona na 180 ziaren i próba 11/12. Moneta rupii była bezpłatna, a ludzie mogą zamieniać srebro w monety przy mennicy. Podobnie srebrne monety można stopić w złoto.

Srebrny standard nie ma uniwersalnego uznania w porównaniu ze złotym standardem. Większa niestabilność zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych wartości pieniądza w standardzie srebra, ponieważ cena srebra zmienia się bardziej niż cena złota. Tak więc, jeśli chodzi o metal, złoto jest preferowane w stosunku do srebra w większości krajów.

b. Złotym standardem:

Złoty standard jest najpopularniejszą formą standardu monometalicznego; jednostka monetarna jest wyrażona w złocie. Standardowe monety mają stałą wagę i próba złota. Standard złota pozostawał powszechnie akceptowany w większości krajów świata w ostatnim kwartale XIX wieku i pierwszym kwartale XX wieku.

Wielka Brytania była pierwszym krajem, który wprowadził standard złota w 1816 r. Jako pierwsza zrezygnowała z tego standardu w 1931 r. Niemcy przyjęły standard złota w 1873 r., Francja w 1878 r. I USA w 1900 r. Stopniowo standard złota znikał z różnych krajów i ostatecznie został całkowicie opuszczony przez świat do 1936 roku.

Złoty standard jest najpopularniejszą formą standardu monometalicznego. Zgodnie ze standardem złota jednostka monetarna jest wyrażana w złocie. Standardowe monety mają stałą wagę i próba złota. Standard złota pozostawał powszechnie akceptowany w większości krajów świata w ostatnim kwartale XIX wieku i pierwszym kwartale XX wieku. Wielka Brytania była pierwszym krajem, który wprowadził złoty standard w 1816 roku.

Najpierw umierała, by porzucić ten standard w 1931 r. Niemcy przyjęły złoty standard w 1873 r., Francja w 1878 r. I USA w 1900 r. Stopniowo standard złota zniknął z różnych krajów, a ostatecznie został całkowicie porzucony przez świat do 1936 r.

Złoty standard został różnie zdefiniowany przez różnych ekonomistów monetarnych. Według DH Robertsona „Standard złota to taki stan rzeczy, w którym kraj utrzymuje wartość swojej jednostki monetarnej i wartość określonej masy złota na równi ze sobą”. Według Coulborna „Standard złota jest porozumienie, zgodnie z którym główną część pieniędzy kraju można wymienić na określoną ilość złota o określonej jakości. ”

Według słów Kemmerera „standard złota to system monetarny, w którym jednostka wartości, w której zwyczajowo wyrażane są ceny i płace oraz w której zazwyczaj zaciągane są długi, składa się z wartości ustalonej ilości złota w zasadniczo wolny rynek złota. ”

Zalety monometalizmu :

Standard monometaliczny ma następujące zalety:

ja. Prostota:

Ponieważ jako standard wartości stosuje się tylko jeden metal, monometalizm jest prosty w obsłudze i zrozumiały.

ii. Zaufanie publiczne:

Ponieważ standardowe pieniądze są wykonane z metalu szlachetnego (złota lub srebra), wzbudza zaufanie opinii publicznej.

iii. Promuje handel zagraniczny:

Monometalizm ułatwia i promuje handel zagraniczny. Standard złota lub srebra jest łatwo akceptowalny jako międzynarodowy sposób płatności.

iv. Unika prawa Greshama:

Monometalizm unika działania prawa Greshama. Zgodnie z tym prawem, gdy zarówno dobre, jak i złe pieniądze istnieją w gospodarce, złe pieniądze zwykle wypierają z obiegu dobre pieniądze.

v. Samowystarczalny:

Sprawia, że ​​podaż pieniądza jest samowystarczalna. Jeśli nadwyżka podaży pieniądza spadnie, wartość pieniądza spadnie, a ludzie zaczną przekształcać monety w metal. Wymaże to nadwyżkę pieniędzy, tworząc równowagę.

Wady monometalizmu :

Oto wady monometalizmu:

ja. Kosztowny standard:

Jest to kosztowny standard i wszystkie kraje, zwłaszcza kraje biedne, nie mogą sobie pozwolić na jego przyjęcie.

ii. Brak elastyczności:

Monometalizmowi brakuje elastyczności. Podaż pieniądza zależy od rezerw metali. Zatem podaży pieniądza nie można zmienić zgodnie z wymogami gospodarki.

iii. Opóźnia wzrost gospodarczy:

Wzrost gospodarczy wymaga zwiększenia podaży pieniądza, aby zaspokoić rosnące potrzeby gospodarki. Jednak w monometalizmie niedobór metalu może powodować niedobór podaży pieniądza, co z kolei może hamować wzrost gospodarczy.

iv. Brak stabilności cenowej:

Ponieważ cena metalu nie może pozostać idealnie stabilna, wartość pieniądza (lub wewnętrzny poziom cen) w monometalizmie nie jest stabilna.

2. Bimetalizm :

Bimetalizm to system monetarny, który próbuje oprzeć walutę na dwóch metalach. Według Chandlera „bimetaliczny lub podwójny standard to taki, w którym jednostka monetarna i wszystkie rodzaje pieniądza narodowego są utrzymywane na stałym poziomie pod względem złota, a także pod względem srebra”. W bimetalizmie dwa metaliczne standardy działają jednocześnie.

Wybite są dwa rodzaje standardowych monet z dwóch różnych metali (powiedzmy złoto i srebro). Oba rodzaje standardowych monet stają się nieograniczonym prawnym środkiem płatniczym i przypisany jest im stały współczynnik wymiany oparty na mieszanym współczynniku wymiany opartym na parytecie menniczym. Postanowienia dotyczące nieograniczonego zakupu, sprzedaży i wykupu obejmują oba metale.

Cechy bimetalizmu :

(i) Standard bimetaliczny oparty jest na dwóch metalach; jest to jednoczesne utrzymanie standardów złota i srebra.

(ii) Istnieje bezpłatny i nieograniczony dostęp do monet obu metali.

(iii) Stosunek mennicy wartości złota i srebra w mennicy jest ustalany przez rząd.

(iv) Dwa rodzaje monet standardowych (tj. złote i srebrne) są jednocześnie w obiegu.

(v) Obie monety są monetami o pełnej treści. Innymi słowy, wartość nominalna i wewnętrzna wartość obu monet są równe

(vi) Obie monety są nieograniczonymi ofertami prawnymi. Można je również zamieniać na siebie.

(vii) Oba metale mają darmowy import i eksport.

Zalety bimetalizmu :

Zalety bimetalizmu omówiono poniżej:

ja. Wygodna waluta z pełnym ciałem:

Bimetalizm zapewnia wygodne, pełnowartościowe monety zarówno dla dużych, jak i małych transakcji. Zapewnia przenośne złote pieniądze dla dużych transakcji i wygodne srebrne pieniądze dla mniejszych płatności. Argument ten stracił jednak moc, gdy pojawiły się pieniądze na kredyt.

ii. Stabilność ceny:

W ramach tego systemu walutowego niedobór jednego metalu można zrównoważyć poprzez zwiększenie produkcji drugiego metalu. W związku z tym można zapewnić stabilność cen zarówno metali, a tym samym cen wewnętrznych.

iii. Stabilność kursu walutowego:

Bimetalizm zapewnia stabilność kursu walutowego. Dopóki złoto i srebro są względem siebie ustabilizowane, waluty wszystkich krajów o ustalonych wartościach w złocie lub w srebrze będą się wymieniać prawie po stałych kursach.

iv. Wystarczająca podaż pieniądza:

W bimetalizmie zapewniona jest wystarczająca podaż pieniądza, aby sprostać wymaganiom gospodarczym gospodarki. Ponieważ nie ma mowy o jednoczesnym niedoborze obu metali, podaż pieniądza jest w tym systemie bardziej elastyczna.

v. Utrzymanie rezerw bankowych:

W warunkach bimetalizmu utrzymywanie rezerw bankowych staje się łatwe i ekonomiczne. W ramach tego systemu zarówno złote, jak i srebrne monety są monetami standardowymi i nieograniczonym przetargiem. Dlatego bankom łatwo jest utrzymywać rezerwy gotówkowe w złotych monetach, srebrnych monetach lub w obu.

vi. Niskie stopy procentowe:

Ponieważ w czasach bimetalizmu pieniądz jest wytwarzany z dwóch metali, jego podaż jest na ogół większa niż popyt. W rezultacie stopy procentowe spadają. Banki mogą udzielać pożyczek po niższych stawkach. Zwiększyłoby to inwestycje, a tym samym produkcję w gospodarce.

VII. Stymuluje handel zagraniczny:

Bimetalizm stymuluje handel międzynarodowy na dwa sposoby: - ​​(a) Kraj bimetalizmu może utrzymywać stosunki handlowe zarówno z krajami posiadającymi standard złota, jak i ze standardami srebra, (b) Nie ma ograniczeń w imporcie i eksporcie ze względu na swobodny napływ obu rodzajów monet .

Wady bimetalizmu :

Bimetalizm ma następujące wady:

ja. Działanie prawa Greshama:

Bimetalizm w jednym kraju jest tymczasowym i niewykonalnym standardem monetarnym ze względu na działanie prawa Greshama. Zgodnie z tym prawem, gdy istnieje rozbieżność między parytetem mennicy a rynkowym kursem wymiany dwóch metali, złe pieniądze lub przeszacowany metal w mennicy (której cena mennicy przekracza cenę rynkową) zwykle wypierają się w obiegu dobre pieniądze lub niedoceniony metal w mennicy (której cena rynkowa przekracza cenę mennicy).

Tak więc ostatecznie pieniądze z jednego metalu (monometalizm) pozostaną w praktyce. Tak więc narodowy bimetalizm jest zjawiskiem przejściowym. Tylko międzynarodowy bimetalizm może okazać się trwały i wykonalny.

ii. Nierówności między cenami mennicy a cenami rynkowymi:

Bimetalizm może działać skutecznie tylko wtedy, gdy można zachować równość między stopą rynkową a stopą menniczą. Ale w praktyce trudno jest utrzymać równość między tymi dwoma wskaźnikami, szczególnie gdy jeden metal jest nadmiernie zaopatrzony w drugi.

iii. Brak stabilności cen:

Argument, że bimetalizm zapewnia wewnętrzną stabilność cen i nastąpi automatyczna korekta podaży i popytu na pieniądz, jest iluzoryczny. Może istnieć możliwość, że oba metale staną się rzadkie.

iv. Problemy z płatnością:

Bimetalizm prowadzi do trudnej sytuacji w rozliczaniu transakcji, gdy jedna ze stron nalega na zapłatę za określony rodzaj monet.

v. Zachęca do działań spekulacyjnych:

Zachęca do spekulacyjnych działań na dwóch metalach, gdy ich ceny wahają się na rynku.

vi. Brak bodźca do handlu zagranicznego:

Handel międzynarodowy jest stymulowany, jeśli wszystkie kraje przyjmą bimetalizm. Jest to jednak rzadka możliwość w obecnych okolicznościach.

VII. Kosztowny standard pieniężny:

Bimetalizm jest kosztownym standardem pieniężnym i wszystkie narody, a zwłaszcza kraje biedne, nie mogą sobie pozwolić na jego przyjęcie.

Prawo Greshama :

Prawo Greshama w swojej prostej formie mówi, że gdy dobre i złe pieniądze są razem w obiegu jako legalny środek płatniczy, złe pieniądze mają tendencję do wypychania dobrych pieniędzy z obiegu. Oznacza to, że mniej wartościowe pieniądze zwykle zastępują bardziej wartościowe pieniądze w obiegu.

Prawo to zostało ogłoszone przez Sir Thomasa Greshama, który był doradcą finansowym królowej Elżbiety I w XVI wieku w Anglii. Gresham nie był jednak pierwszym, który opracował to prawo, ale stało się to związane z jego imieniem po tym, jak wyjaśnił problem królowej. W celu zreformowania systemu walutowego królowa próbowała zastąpić złe monety poprzedniego reżimu, emitując nowe monety pełnoważone.

Ku jej zaskoczeniu, gdy tylko pojawiły się w obiegu nowe monety, zniknęły, a stare monety z obniżoną wydajnością nadal pozostawały w obiegu. Zwróciła się o radę do Sir Thomasa Greshama, który wyjaśnił go w formie prawa, które stwierdza: „Złe pieniądze zwykle wypierają z obiegu dobre pieniądze”.

Teoretyczne wyjaśnienie tego prawa polega na rozbieżności rynkowego kursu wymiany dwóch walut od kursu mennicy. Jeśli kurs mennicy (tj. Oficjalny kurs wymiany między dwoma rodzajami pieniądza) różni się od rynkowego kursu wymiany między tymi dwoma rodzajami pieniądza, wówczas przeszacowane pieniądze w mennicy będą miały tendencję do napędzania niedocenianych pieniędzy poza obiegiem.

Załóżmy, w ramach bimetalizmu, jedna złota moneta wymienia się na 10 srebrnych monet, tj. Oficjalny kurs wymiany lub kurs mennicy wynosi 1:10. Teraz, jeśli kurs rynkowy wynosi 1:12, wówczas złoto jest niedowartościowane, a srebro jest zawyżone według kursu menniczego (tzn. Rynkowe tempo złota przekracza kurs menniczy, a rynkowe tempo srebra jest niższe niż jego mennica oceniać). W takim przypadku złoto stanie się dobrym pieniądzem, a srebro złym. Złe pieniądze (srebro) wypierają z obiegu dobre pieniądze (złoto).

Działanie prawa :

Kiedy zarówno dobre, jak i złe pieniądze są w obiegu jako prawny środek płatniczy, dobre pieniądze znikają na trzy sposoby:

ja. Gromadzone są dobre pieniądze:

Kiedy zarówno dobre, jak i złe pieniądze krążą jednocześnie, ludzie mają tendencję do gromadzenia dobrych pieniędzy i wykorzystywania złych pieniędzy do dokonywania płatności.

ii. Dobre pieniądze się rozpuszczają:

Ponieważ zarówno dobre, jak i złe monety są w obiegu i mają tę samą wartość, ludzie wolą stopić dobre monety, aby zamienić je w ozdoby lub inne dzieła sztuki.

iii. Dobre pieniądze są eksportowane:

W płatnościach do obcych krajów złote monety są przyjmowane wagowo, a nie licząc. Opłaca się zatem płacić obcokrajowcom za nowe, pełne monety, a nie stare i lekkie monety.

Prawo Greshama w formie ogólnej :

Prawo Greshama, w pierwotnej formie, stosuje się tylko do monet z obniżonym systemem monometalicznym (tj. Standard złota).

Prawo można jednak rozszerzyć na wszystkie formy standardów pieniężnych:

1. W ramach monometalizmu:

W monometalizmie (na przykład złoty standard) stare i zużyte monety są uważane za złe, a monety o pełnej wadze za dobre. Zgodnie z prawem Greshama stare i zużyte monety wypychają nowe i pełne monety z obiegu.

2. W ramach bimetalizmu:

Pod wpływem bimetalizmu (ogólnie systemu złotych i srebrnych monet) monety z przewartościowanych metali są uważane za złe pieniądze, a monety z niedocenianych metali za dobre. Tak więc, zgodnie z prawem Greshama, przeszacowane monety spowodują wycofanie niedocenionych monet z obiegu.

3. Zgodnie z normą papieru:

Zgodnie ze standardem papierowym, jeśli w obiegu znajdują się zarówno standardowe monety z metalu o wyższej jakości, jak i nieodwracalne banknoty, monety metalowe będą dobre, a banknoty będą złymi pieniędzmi. W ten sposób banknoty wyrzucą standardowe monety z obiegu.

Tak więc prawo Greshama jest prawem ogólnym, które może mieć zastosowanie w różnych formach standardów pieniężnych. Marshall przedstawił uogólnioną wersję prawa - „Prawo Greshama głosi, że gorsza waluta, o ile nie jest ograniczona kwotowo, wypędzi walutę wyższą”.

Ograniczenia prawa :

Prawo Gresham będzie działać, jeśli zostaną spełnione następujące niezbędne warunki.

W przypadku braku tych warunków prawo nie będzie stosowane:

ja. Przydatność dobrych pieniędzy:

Ważnym warunkiem prawa Greshama jest to, że z natury bardziej wartościowe pieniądze (tj. Dobre pieniądze) muszą być również bardziej wartościowe w innych zastosowaniach niż w postaci pieniędzy w obiegu. Niespełnienie tego warunku wyjaśnia, dlaczego waluta monetarna pozostaje w obiegu równie uczciwie jak waluta papierowa, pomimo swojej wyższej wartości wewnętrznej.

ii. Naprawiono stosunek parzystości:

Zastosowanie prawa wymaga, aby z natury bardziej wartościowe pieniądze były względnie ustalone przez prawo w równości z pieniędzmi. Prawo nie będzie obowiązywało, gdy jedno pieniądze staną się z natury bardziej wartościowe niż inne pieniądze (według starego parytetu), jeśli parytet się zmieni.

iii. Wystarczająca podaż pieniądza:

Prawo będzie działać tylko wtedy, gdy zarówno dobre, jak i złe pieniądze będą w obiegu, a całkowita podaż pieniądza będzie większa niż faktyczne potrzeby pieniężne gospodarki.

iv. Wystarczająca podaż złych pieniędzy:

Zastosowanie prawa wymaga, aby w obiegu znajdowało się wystarczająca ilość złych pieniędzy, aby spełnić wymagania transakcyjne ludzi. W przypadku niedoboru złych pieniędzy, zarówno dobre, jak i złe pieniądze pozostaną w obiegu, a prawo nie będzie działać.

v. Zawartość Pure Metal:

Prawo nie zadziała, jeśli zawartość czystego metalu w monetach będzie mniejsza niż w starych.

vi. Dopuszczalność Bad Money:

Prawo będzie działać, jeśli ludzie będą przygotowani na przyjmowanie złych pieniędzy w transakcjach.

VII. Różnica między dobrymi a złymi pieniędzmi :

Prawo zakłada, że ​​ludzie mogą odróżnić złe pieniądze od dobrych.

VIII. Rozwój nawyku bankowego:

Prawo obowiązuje w przypadku braku nawyków bankowych. Rozwój nawyków bankowych wśród ludzi ma tendencję do zniechęcania do gromadzenia zapasów, a tym samym ogranicza działanie prawa Greshama.

IX Wymienialność:

Prawo również nie działa, jeśli kraj ma standard papierowy na odwracalne dokumenty.

B. Standard papieru :

Standard papierowy odnosi się do standardu pieniężnego, w którym nieodwracalne pieniądz papierowy krąży jako nieograniczony prawny środek płatniczy. Zgodnie ze standardem pieniądza papierowego, chociaż standardowe pieniądze są wykonane z papieru, zarówno waluta, jak i monety służą jako standardowe pieniądze do celów płatności. Nie są wymagane rezerwy złota ani w celu zabezpieczenia krajowej waluty papierowej, ani w celu ułatwienia płatności zagranicznych.

Standard papierowy jest znany jako standard zarządzany, ponieważ ilość pieniądza w obiegu jest kontrolowana i zarządzana przez władze monetarne w celu utrzymania stabilności cen i dochodów w kraju. Jest również nazywany standardem fiat, ponieważ pieniądz papierowy jest niewymienialny w złocie i nadal jest uważany za pełny legalny środek płatniczy. Po ogólnym załamaniu standardu złota w 1931 r. Prawie wszystkie kraje na świecie przeszły na standard papierowy.

Funkcje standardu papieru :

Standard papierowy ma następujące funkcje:

(i) Pieniądz papierowy (banknoty i żetony) krąży jako pieniądz standardowy i jest akceptowany jako nieograniczony prawny środek płatniczy w ramach wypełniania zobowiązań.

(ii) Jednostka pieniężna nie jest zdefiniowana w kategoriach towaru.

(iii) Wartość towaru (lub wartość wewnętrzna) pieniądza w obiegu jest szczególnie zerowa.

(iv) Pieniądza papierowego nie można wymienić na żaden towar ani złoto.

(v) Siła nabywcza jednostki monetarnej nie jest równa z żadnym towarem (np. złotem).

(vi) Standard papierowy ma charakter krajowy. Nie ma związku między różnymi systemami walut papierowych.

(vii) Kurs wymiany walut obcych ustala się na podstawie parytetu siły nabywczej walut różnych krajów.

Zalety standardu papieru :

Różne zalety standardu papieru opisano poniżej:

1. Ekonomiczny:

Ponieważ zgodnie ze standardem papierowym nie ma w obiegu złotych monet i nie są wymagane rezerwy złota na papierowych banknotach, jest to najbardziej ekonomiczna forma standardu monetarnego. Nawet biedne kraje mogą to przyjąć bez żadnych trudności.

2. Właściwe wykorzystanie złota:

Unika się marnotrawstwa złota, a ten metal szlachetny staje się dostępny do celów przemysłowych, artystycznych i ozdobnych.

3. Elastyczna podaż pieniądza:

Ponieważ pieniądz papierowy nie jest powiązany z żadnym metalem, rząd lub władza monetarna mogą łatwo zmienić podaż pieniądza, aby spełnić przemysłowe i handlowe wymagania gospodarki.

4. Zapewnia pełne zatrudnienie i wzrost gospodarczy:

Zgodnie z papierowymi standardami rząd danego kraju może swobodnie określać swoją politykę pieniężną. Reguluje swoje pieniądze w taki sposób, aby zapewnić spadek zatrudnienia zasobów produkcyjnych i promować wzrost gospodarczy.

5. Unika deflacji:

Zgodnie ze standardem papierowym kraj unika deflacyjnego spadku cen i dochodów, który jest bezpośrednią konsekwencją eksportu złota. Tego rodzaju sytuacja powstaje zgodnie ze standardem złota, gdy kraj uczestniczący doświadcza niekorzystnego bilansu płatniczego. Powoduje to odpływ złota i zmniejszenie podaży pieniądza.

6. Przydatne w nagłych wypadkach:

Papierowa waluta jest bardzo przydatna w czasach wojny, gdy potrzebne są duże fundusze na finansowanie wojny. Najlepiej nadaje się również do mniej rozwiniętych krajów, takich jak Indie. Tym gospodarkom udostępnia duże kwoty środków finansowych poprzez finansowanie deficytu na realizację programów rozwojowych.

7. Wewnętrzna stabilność cen:

W ramach tego systemu władza monetarna kraju może ustanowić stabilność na poziomie cen krajowych, regulując podaż pieniądza zgodnie ze zmieniającymi się wymogami gospodarki.

8. Regulacja kursu walutowego:

Standard papierowy zapewnia bardziej efektywną i automatyczną regulację kursu walutowego, podczas gdy w złotym standardzie kurs walutowy jest absolutnie stały. Ilekroć kurs walutowy zmienia się w wyniku nierównowagi między popytem a siłami podaży, papierowy standard działa na import i eksport i przywraca równowagę. Pozwala siłom popytu i podaży swobodnie działać w celu ustalenia równowagi.

Wady standardu papieru :

Standard papierowy ma następujące wady:

1. Niestabilność wymiany:

Ponieważ waluta nie ma związku z żadnym metalem w walucie papierowej, występują duże wahania kursów walutowych. Wpływa to niekorzystnie na handel międzynarodowy kraju. Wymiana niestabilności pojawia się, gdy ceny zewnętrzne poruszają się bardziej niż ceny krajowe.

2. Niestabilność cen wewnętrznych:

Nawet powszechnie uznawana zaleta papierowego standardu, tj. Stabilność cen krajowych, może nie zostać w rzeczywistości osiągnięta. W rzeczywistości kraje, które obecnie stosują papierowy standard, doświadczają tak gwałtownych wahań cen wewnętrznych, jak wcześniej w przypadku standardu złotego.

3. Niebezpieczeństwa związane z inflacją:

Standard papierowy ma wyraźne nastawienie do inflacji, ponieważ zawsze istnieje możliwość nadmiernej emisji waluty. Rząd zgodnie ze standardami papierowymi zazwyczaj ma tendencję do wykorzystywania zarządzanej waluty w celu pokrycia deficytu budżetowego. Powoduje to inflacyjny wzrost cen ze wszystkimi jego złymi skutkami.

4. Niebezpieczeństwa związane z niewłaściwym zarządzaniem:

System waluty papierowej może służyć krajowi tylko wtedy, gdy jest właściwie i skutecznie zarządzany. Nawet niewielki błąd w zarządzaniu walutą papierową może przynieść tak katastrofalne skutki, których nie można sobie wyobrazić w żadnej innej formie standardu pieniężnego. Jeżeli rząd emituje niewiele więcej lub mniej mniej waluty niż jest to konieczne do utrzymania stabilności cen, może to prowadzić do skumulowanej inflacji lub skumulowanej deflacji.

5. Ograniczona swoboda:

W obecnym świecie zależności ekonomicznej prawie niemożliwe jest, aby dany kraj odizolował się i pozostawał nienaruszony od międzynarodowych wahań gospodarczych po prostu poprzez przyjęcie papierowego standardu.

6. Brak automatycznej pracy:

Standard papieru nie działa automatycznie. Aby działał poprawnie, rząd musi co jakiś czas ingerować.

Zasady wydania notatki :

Obecnie wszystkie kraje świata przyjęły papierowy standard.

W rzeczywistości standard ten okazał się dobrodziejstwem dla nowoczesnego systemu walutowego. Bankowi centralnemu kraju, który odgrywa ważną rolę w standardzie papierowym, powierzono zadanie emisji banknotów.

System wydawania dobrych notatek powinien posiadać następujące cechy:

(a) Powinien budzić zaufanie publiczne, a do tego musi opierać się na wystarczających zapasach złota i srebra.

(b) Powinien być elastyczny w tym sensie, że podaż pieniądza może być zwiększana lub zmniejszana zgodnie z potrzebami kraju.

(c) Powinien być automatyczny i bezpieczny.

Aby zapewnić dobry system wydawania notatek, zalecono dwie zasady wydawania notatek:

(1) Zasada walutowa i

(2) Zasada bankowości.

1. Zasada walutowa:

Zasada walutowa jest popierana przez „szkołę walutową”, w skład której wchodzą Robert Torrens, Lord Overstone, GW Norman i William Ward. Zasada waluty opiera się na założeniu, że solidny system emisji banknotów powinien wzbudzić największe zaufanie społeczne. Wymaga to, aby emisja banknotów była poparta 100-procentowymi rezerwami złota lub srebra. Innymi słowy, papierowa waluta powinna być w pełni wymienialna na złoto lub srebro.

Tak więc, zgodnie z zasadą walutową, podaż waluty papierowej jest uzależniona od dostępności rezerw metalicznych i zmienia się bezpośrednio wraz ze zmianami rezerw metalicznych.

Zalety:

Zasada waluty ma następujące zalety:

(i) Ponieważ zgodnie z tą zasadą papierowa waluta jest w pełni wymienialna na złoto i srebro, wzbudza maksymalne zaufanie opinii publicznej.

(ii) Nie ma niebezpieczeństwa emisji obligacji papierowych prowadzącej do presji inflacyjnej,

(iii) To sprawia, że ​​system waluty papierowej jest automatyczny i nie pozostawia nic woli władzy monetarnej.

Wady:

Zasada waluty ma następujące wady:

(i) Zasada walutowa powoduje, że system monetarny jest nieelastyczny, ponieważ nie pozwala władzy monetarnej na zwiększenie podaży pieniądza zgodnie z potrzebami kraju.

(ii) Wymaga pełnego zabezpieczenia rezerw złota na potrzeby emisji banknotów. W ten sposób system monetarny jest drogi i nieekonomiczny.

(iii) Ta zasada nie jest praktyczna dla wszystkich krajów, ponieważ złoto i srebro są nierównomiernie rozmieszczone między krajami.

2. Zasada bankowa:

Zasada bankowości jest popierana przez „szkołę bankową”, której ważnymi członkami są Thomas Tooke, John Fullarton James, Wilson i JW Gilbart. Zasada bankowości opiera się na założeniu, że zwykły człowiek nie jest zbytnio zainteresowany zamianą banknotów na złoto lub srebro.

W związku z tym 100% rezerw metalicznych może nie być konieczne w przypadku emisji banknotów. Wystarczy zachować tylko pewien procent całkowitej waluty papierowej w postaci rezerw złota lub srebra. Zasada bankowości polegająca na emisji banknotów wywodzi się z praktyki banków komercyjnych polegającej na utrzymywaniu jedynie określonej części rezerw gotówkowych w stosunku do ich depozytów ogółem.

Zalety:

Oto zalety zasady bankowości:

(i) Zasada bankowości uelastycznia system emisji banknotów. Władza monetarna może zmieniać podaż waluty w zależności od potrzeb gospodarki.

(ii) Ponieważ zasada bankowości nie wymaga 100-procentowego metalicznego zabezpieczenia przed emisją banknotów, jest to zasada najbardziej ekonomiczna i dlatego mogą stosować ją zarówno kraje bogate, jak i biedne.

Wady:

Zasada bankowości ma następujące wady:

(i) Zasada bankowości ma charakter inflacyjny, ponieważ wiąże się z ryzykiem nadmiernej emisji waluty papierowej.

(ii) System monetarny oparty na zasadzie bankowości nie budzi zaufania publicznego, ponieważ system nie jest w pełni wspierany przez rezerwy metali.

Wniosek:

Główny wniosek dotyczący dwóch zasad emisji notatki jest następujący:

(i) Zarówno zasada walutowa, jak i zasada bankowa nie spełniają wszystkich wymogów systemu wydawania banknotów. Zasada walutowa zapewnia bezpieczeństwo i zaufanie publiczne, ale brakuje jej elastyczności, oszczędności i praktyczności. Przeciwnie, zasada bankowości zapewnia systemowi emisji banknotów elastyczność i oszczędność, ale ma wady związane z nadmierną emisją i utratą zaufania publicznego.

(ii) Pomimo niekompletności obu zasad, zasada bankowości, a nie waluta, była preferowana i szeroko akceptowana w czasach współczesnych, głównie ze względu na jej nacisk na cechy elastyczności, oszczędności i praktyczności systemu emisji banknotów . Jakość wymienialności, która jest podstawowa dla zasady walutowej, nie jest już uważana za niezbędny wymóg dla systemu wydawania dobrych banknotów.

Metody wydania notatki :

Różne kraje przyjęły różne metody wystawiania notatek w różnych okresach.

Ważne metody wydawania notatek omówiono poniżej:

1. Prosty system depozytowy:

W ramach prostego systemu depozytowego banknoty w walucie papierowej są w pełni zabezpieczone rezerwami złota lub srebra lub obu. System ten oparty jest na zasadzie walutowej emisji banknotów. Ta metoda nie wiąże się z ryzykiem nadmiernej emisji waluty i zapewnia maksymalny stopień zaufania publicznego. Ale ten system nigdy nie był praktykowany, ponieważ jest bardzo kosztowny i nie ma elastyczności podaży pieniądza.

2. Naprawiono system powierniczy:

W ramach stałego systemu powierniczego bank centralny jest uprawniony do emitowania tylko określonej ilości banknotów skarbowych na rządowe papiery wartościowe. Wszystkie banknoty emitowane powyżej tego limitu powinny być w pełni zabezpieczone rezerwami złota i srebra. Sprawa powiernicza oznacza emisję banknotów bez wsparcia ze złota i srebra. System ten został po raz pierwszy wprowadzony w Anglii na mocy Ustawy o karcie bankowej z 1844 roku i nadal tam panuje. Indie stosowały ten system w latach 1862–1920.

Zalety:

Naprawiony system powierniczy ma następujące zalety:

(i) Zapewnia wymienialność banknotów.

(ii) Wzbudza zaufanie społeczne, ponieważ rząd gwarantuje wymienialność banknotów.

(iii) Nie ma niebezpieczeństwa nadmiernej emisji banknotów, ponieważ poza pewną częścią, cała emisja banknotów jest zabezpieczona rezerwami złota.

Wady:

Głównymi wadami stałego systemu powierniczego są:

(i) To sprawia, że ​​system monetarny jest mniej elastyczny. W czasach kryzysów gospodarczych podaży pieniądza nie można zwiększyć bez utrzymywania dodatkowego złota w rezerwie.

(ii) Jest to kosztowny system, który wymaga wystarczających rezerw złota. Biedne kraje nie mogą sobie na to pozwolić.

(iii) Jest to niewygodna metoda, ponieważ za każdym razem, gdy spadają rezerwy złota, bank centralny musi zmniejszać podaż waluty, co znacznie zakłóca funkcjonowanie gospodarki.

3. System rezerw proporcjonalnych:

W ramach systemu rezerw proporcjonalnych pewna część banknotów (40%) jest zabezpieczona rezerwami złota i srebra, a pozostała część emisji banknotów zatwierdzonymi papierami wartościowymi. Indie przyjęły tę metodę na zalecenie Wilton Young Commission.

Według ustawy Reserve Bank of India Act 1933, nie mniej niż 40 procent łącznych aktywów Departamentu Emisji powinno składać się ze złota, złotych monet i zagranicznych papierów wartościowych, z dodatkowym zastrzeżeniem, że złotych monet i złota czas być mniejszy niż Rs. 40 koron. System rezerwy proporcjonalnej został później zastąpiony przez system rezerw obowiązkowych przez Bank Rezerw Indii (Zmiana) z 1956 r.

Zalety:

System rezerwy proporcjonalnej ma następujące zalety:

(i) Gwarantuje wymienialność waluty papierowej.

(ii) Zapewnia elastyczność systemu monetarnego; władza monetarna może emitować papierową walutę znacznie bardziej niż jest to uzasadnione rezerwami.

(iii) Jest ekonomiczny i może być łatwo przyjęty przez biedne kraje.

Wady:

The proportional reserves system suffers from the following defects:

(i) Under this system, it is easy to expand currency but very difficult to reduce it. The reduction of currency has deflationary effects in the economy.

(ii) There is wastage of gold because large amount of gold lies in the reserve and cannot be put to productive use.

(iii) The convertibility of paper notes is not real. In practice, high denomination notes are converted into low denomination notes and not into coins.

4. Minimum Fiduciary System:

Under the minimum fiduciary system, the minimum reserves of gold against note issue that the authority is required to maintain are fixed by law. Against these minimum reserves, the monetary authority can issue as much paper currency as is considered necessary for the economy. There is no upper limit fixed for the issue of currency.

Minimum fiduciary system is based upon two considerations:

(a) The central bank feels that there should not be any restriction on the note issue, especially when the demand for currency is fast increasing,

(b) In the modern age, when bank deposits assume greater significance as an important constituent of money supply, the convertibility of notes into gold need not be bothered about.

The minimum fiduciary system, if ably managed, can prove very useful for developing countries. It can make available enormous resources for financing developmental schemes. Similarly, during inflation, the monetary authority can control the money supply. This system has been in force in India since 1957. The Reserve Bank of India is required to keep minimum reserves of Rs. 200 crores of which not less than Rs. 115 crores must be kept in the form of gold.

Zalety:

The minimum reserve system has the following advantages:

(i) The system is economical because the entire note issue need not be backed by metallic reserves. Only a minimum reserve is to be maintained.

(ii) It renders elasticity to the monetary system. After maintaining the minimum reserves, the monetary authority can issue any amount of currency that it feels necessary.

Wady:

The minimum reserve system has the following drawbacks:

(i) Since, under this system, no additional reserves are required for increasing the supply of currency, there is always a tendency towards the over-issue of currency, and hence an inherent danger of inflationary pressures.

(ii) Since the system provides no convertibility of currency notes into gold, it lacks public confidence.

5. Maximum Reserve System:

Under this system, the government fixes the maximum limit upto which the monetary authority can issue notes without the backing of metallic reserves. The monetary authority cannot issue notes beyond this limit. The maximum limit is not rigid and may be revised from time to time according to the changing needs of the economy.

This system was followed by France and England upto 1928 and 1939 respectively. Under this system, the Central bank is given the power to determine the maximum limit and thus an element of elasticity is introduced in the system of note issue. The system, however involves the dangers of over-issue and loss of public confidence when the maximum limit is raised and additional currency is circulated without the backing of metallic reserves.

Wniosek:

The following conclusions emerge from the discussion of various methods of note issue:

(i) The analysis of relative merits and demerits of various methods of note issue makes it difficult to identify any one method as an ideal method.

(ii) A good method of note issue must possess the qualities of economy, elasticity and public confidence without being inflationary in effect.

(iii) Convertibility of currency notes into some precious metal is no longer considered an important requirement because in modern times currency notes are accepted on their own merit.

(iv) Keeping in view these considerations, minimum fiduciary system can prove to be a better method, if managed ably and sincerely.

Ideal Monetary System :

An ideal monetary standard should be able to achieve the twin objectives of – (a) growth and full employment with reasonable price stability within the country, and (b) smooth flow of goods, services and capital at the international level. Such an ideal monetary system requires wise blending of both paper and gold standards. This blending will provide the advantages of both the standards, with none of their disadvantages.

In modern times, the establishment of International Monetary Fund (IMF) and the International Bank of Reconstruction and Development (IBRD) has been designed to give the ideal monetary system a practical shape. These institutions have been able – (a) to make the paper standard function efficiently both internally and internationally by removing its various defects; and (b) to operate international affairs quite successfully, thus promoting trade and cooperation among the nations.

 

Zostaw Swój Komentarz