Teoria cyklu koniunkturalnego Keynesa Ekonomia

Według Keynesa cykl koniunkturalny jest spowodowany zmianami stopy inwestycji spowodowanymi wahaniami krańcowej efektywności kapitału. Termin „krańcowa efektywność kapitału” oznacza oczekiwane zyski z nowych inwestycji. Działalność przedsiębiorcza zależy od oczekiwań dotyczących zysków. W swojej teorii cyklu koniunkturalnego Keynes przypisuje główną rolę oczekiwaniom.

Cykle koniunkturalne to okresowe wahania zatrudnienia, dochodów i produkcji. Według Keynesa dochód i produkcja zależą od wielkości zatrudnienia. Wielkość zatrudnienia zależy od trzech zmiennych: krańcowej wydajności kapitału, stopy procentowej i skłonności do konsumpcji.

W krótkim okresie stopa procentowa i skłonność do konsumpcji są mniej więcej stabilne. Dlatego wahania wielkości zatrudnienia są spowodowane wahaniami krańcowej efektywności kapitału.

Fazy:

Przebieg cyklu koniunkturalnego, zgodnie z teorią keynesowską, przebiega następująco. W okresie ekspansji krańcowa efektywność kapitału jest wysoka. Biznesmeni są optymistami; inwestycje idą w szybkim tempie; zatrudnienie jest wysokie; dochody rosną, a każdy przyrost inwestycji powoduje wielokrotny wzrost dochodów.

Pod koniec tego okresu wysoka krańcowa efektywność kapitału ulega pogorszeniu z dwóch kierunków:

(i) Koszt wytworzenia nowych aktywów kapitałowych wzrasta w miarę pojawiania się niedoborów i wąskich gardeł materiałów i robocizny oraz

(ii) Z uwagi na dużą produkcję globalną zyski obniża się poniżej oczekiwań.

Wkrótce optymizm biznesowy ustąpił miejsca sceptycyzmowi, a następnie pesymizmowi. Krańcowa efektywność kapitału załamuje się z katastrofalną nagłością. Gdy przedsiębiorcy stwierdzą, że inwestycja przyniesie 10%, przyniesie tylko 3%, jeszcze bardziej zmniejszając dochody.

Ruch w dół przebiega kumulatywnie, ponieważ każde zmniejszenie inwestycji powoduje wielokrotne zmniejszenie dochodu. Gospodarka zmierza w kierunku kryzysu i depresji. Odzyskiwanie zaczyna się, gdy zaufanie ożywa, to znaczy, kiedy ponownie wzrasta marginalna efektywność kapitału.

Stanie się to po upływie czasu niezbędnego do (i) zużycia i starzenia się części kapitału trwałego oraz (ii) wyczerpania nadwyżki zapasów dóbr konsumpcyjnych zgromadzonych podczas kryzysu. Stopniowo rosnący niedobór dóbr inwestycyjnych i dóbr konsumpcyjnych zwiększa zyski i ich oczekiwania.

Początek krańcowej efektywności ożywienia i ekspansji kapitału. Okres cyklu jest dość regularny, ponieważ średni czas potrzebny na zużycie, starzenie się i wyczerpanie kapitału i dóbr konsumpcyjnych jest mniej więcej taki sam w każdej epoce.

Krytyka:

Teoria Keynesa nie jest jednak wolna od wad. Jego główne słabości wymieniono poniżej:

1. Keynes oparł swoją teorię tylko na wewnętrznych przyczynach cyklu handlowego. Co więcej, wyjaśnił swoje wyjaśnienia przy pomocy samej zasady mnożnika. Zignorował zaindukowane inwestycje i efekt przyspieszenia. Pełne wyjaśnienie cyklu handlowego musi uwzględniać zewnętrzne przyczyny cyklu handlowego oraz rolę akceleratora w powodowaniu wahań inwestycji i dochodów.

2. Keynes nie wyjaśnił jasno czynników determinujących „krańcową efektywność kapitału”, które wpływają na decyzje inwestycyjne przedsiębiorców.

3. Keynes nie przywiązuje należytej wagi do stopy procentowej. Uważa stopę procentową tylko za element kosztu wytworzenia towarów. Z drugiej strony utrzymuje, że stopa procentowa nie ma wpływu na decyzje inwestycyjne.

4. Okresowy aspekt lub fazy cyklu koniunkturalnego pozostają w ciemności w teorii Keynesa. Keynes dyskutował głównie o problemach związanych z depresją gospodarczą, którymi był przede wszystkim zainteresowany.

 

Zostaw Swój Komentarz